宏观上，本周中美贸易谈判有缓冲器迹象变换国内逆周期政策再次加码，市场情绪提振，波动收涨;转入下半年，部分数据表明国内经济面对着一定的上行压力，商品市场需求末端广泛低迷，随着贸易战极端风险的获释，最坏的时候有可能渐渐走到，先前市场焦点漆逐步从宏观层面移往至基本面。供给上来看，5月提炼锡产量13734吨，较4月增加1.27%。5月多数冶炼厂产量更为平稳，部分冶炼厂因锡矿及废料原料短缺增加生产;江西地区个别锡厂5月因设备检修产量有所上升，但目前已恢复正常生产。锡矿原料目前保持偏紧供应的状态，缅甸方面因旱季原因，造成部分选矿厂停止生产，若未来雨季来临也将影响矿原料的运输，预计未来短期矿原料将之后保持偏紧状态影响冶炼厂的生产，预计6月份国内精锡产量或将降到13300吨。

从消费和库存来看，周初现货价格追随期价走低，下游客户星期一较低订购的市场需求不振，现货价格暴跌加快，交易所库存沿袭减少;而市场需求尤其是半导体等电子行业不受贸易战影响较小，韩国等国家半导体出口经历一段时间的声浪之后上行之后大幅度上行，对锡价构成更进一步的抨击。库存方面，本周全球交易所库存沿袭下跌减少后之后百分点减少，对锡价包含根本性利空，预计锡价将破位上行。中期来看，2018年四季度以来，锡矿进口早已有所膨胀，缅甸锡矿供应偏紧的格局获得可行性检验，另外国内矿山事故也不会使得国内未来几个月的供应受到影响;不过，从实际供应情况来看，矿虽然紧绷，但是也足以造成刚性减产经常出现，因此，供应方面只获取承托。

锡市场上仍然抹黑的锡矿紧缺的问题，如今有可能一步一步地被证伪。价格长年高位游走，性刺激了资本投资，市场预期渐渐修正，锡矿刚性紧缺有可能不复存在;今日听闻马来西亚政府于是以计划挽回该国锡矿业，使其完全恢复到几十年前的黄金时代，当时它是全球仅次于的锡矿生产商。其次在消费景气度下降的情况，提炼锡不足的局面愈发相当严重，贴水持续。

锡价长年做到多的逻辑必须拿起，但随着国内隐形库存去库变换市场集中度低，现货末端仍然强势，区间松动操作者才是天道。

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